新盛客服【184699900703】报道来源：赵景致，编辑：陈旭

在5月7日，中国人民银行公布了一系列货币政策，旨在稳定市场预期并增强经济活力。其中，公开市场7天期逆回购操作利率将从5月8日起从1.50%下调至1.40%，降幅为0.1个百分点。

7天逆回购操作利率是央行政策利率之一。目前，我国市场基准利率以政策利率为核心，并通过银行体系传递至贷款利率。因此，此次降息后，包括个人住房按揭贷款在内的银行贷款利率，以及各层次市场主体的融资成本都将进一步降低。

值得注意的是，商业银行为了保持稳健运营和防范金融风险，需要维持合理的利润和净息差。在政策利率下降的背景下，商业银行的净息差已经降至历史最低水平，截至去年四季度末为1.52%。

调整存款利率是商业银行维持合理净息差水平的一种方法。金融监管政策专家周毅钦在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，此次降息后，存款利率仍有下降空间，以维持净息差水平。同时，考虑到当前的经济形势、中美贸易关系和货币政策目标，预计今年在必要时，政策利率仍有可能进一步下降。

以下是历年7天期逆回购操作利率的走势图。

5月7日早晨，中国人民银行发布了《公开市场业务公告（2025）第1号》。

该公告透露，为了实施适度宽松的货币政策，进一步支持实体经济，决定自2025年5月8日起，将公开市场7天期逆回购操作利率从1.50%下调至1.40%。公开市场14天期逆回购及临时正、逆回购的操作利率，将继续在7天期逆回购操作利率基础上加减点确定，加减点幅度保持不变。

7天期逆回购利率作为央行短期政策利率，央行通过日常公开市场操作，确保银行体系流动性合理充足，持续传递短期政策利率信号，使商业银行质押式回购利率等短期市场利率围绕政策利率波动，并传递至其他市场利率。

在5月7日国务院新闻办公室的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜表示：“经过市场化的利率调整和传导，预计将促使贷款市场报价利率（LPR）下降0.1个百分点。”

周毅钦在接受记者采访时指出，鉴于金融监管部门此前多次提示将进行降息降准，市场对此次货币政策调整已有预期，“此次降息影响广泛，不仅可以提振企业投资和居民消费，缓解企业融资压力，增强市场活力，还能适当减轻房贷客户的还息负担，助力房地产市场稳定。”

北京财富管理行业协会特约研究员、内蒙古财经大学校外硕导杨海平表示，此次降息降准两项货币政策工具同时使用，基本覆盖了资金利率的短期、中期、长期调整，“总的来说，就是推动实体经济融资成本下降，并配合其他结构性货币政策工具、公积金贷款利率等，综合起来对资本市场的稳定和活跃有积极作用。”

商业银行的收入分为净利息收入和非利息净收入，其中净利息收入是银行的核心收入来源。

在净利息收入中，净息差反映了银行“吸收存款、发放贷款”核心业务的盈利能力，是商业银行的核心盈利指标。

政策利率下调后，对企业及个人消费者而言，融资成本降低，但对于银行而言，则意味着资产端收益率下降。为了维持稳健经营和防范金融风险，商业银行需要保持合理的利润和净息差水平，这也有利于增强其支持实体经济的可持续性。

记者注意到，自2022年9月份以来，国有大型银行已多次下调人民币存款挂牌利率，其中2024年下半年就调整了两次。此次政策利率下调后，与储户利益相关的存款利率是否还会继续下调？在实施降息和降准政策的情况下，商业银行的资产端利率将不可避免地下降。为此，银行为了保持净息差稳定，将不得不采取措施。尽管已有部分银行提前调整了负债端的存款利率，但整体而言，银行的净息差预计仍将呈现下降趋势。杨海平指出，商业银行的存款和贷款利率都将进行调整，以维持净息差稳定。

记者观察到，潘功胜在新闻发布会上提到，在降低政策利率的同时，将通过利率自律机制引导商业银行相应降低存款利率。

关于存款利率的具体下调方式和幅度，周毅钦在接受采访时表示，考虑到维护银行净息差和整体利率的下降趋势，未来可能会有进一步的下调空间。他预测，存款利率的下调可能将继续遵循“国有大行先行、城市商业银行及农村商业银行随后跟进、小微及村镇银行随后跟进”的阶段性下调模式。

杨海平进一步认为，由于各银行的资产负债管理策略各异，因此后续的调整幅度也将有所不同。